比特币期权未平仓合约升至451亿美元，7.2万美元看涨期权成交易重心

市场头寸持续累积：看涨主导结构

截至26日上午9时，比特币期权未平仓合约总额达451亿美元，较前一日增长约2.38%。从合约类型分布来看，看涨期权占比58.72%，看跌期权占41.28%，显示整体市场偏向看涨预期。

交易平台交易量格局：头部平台主导

当日期权总交易量约为40亿美元，其中Deribit平台贡献24.3亿美元，CME为4800万美元，OKX达3.84亿美元，Binance为5.27亿美元，Bybit则录得6.12亿美元。

短期合约交易活跃度突出

按24小时交易量计算，看涨期权占比57.78%，看跌期权占42.22%。最活跃的未平仓合约包括：12.5万美元看涨期权（3月27日到期，Deribit）、7.5万美元看涨期权（3月27日到期，Deribit）以及2万美元看跌期权（3月27日到期，Deribit）。

焦点合约聚焦短期价格区间

24小时交易量领先的合约分别为：7.2万美元看涨期权（3月27日到期，Deribit）、9万美元看涨期权（4月3日到期，Deribit），以及3万美元看跌期权（3月26日到期，Binance）。

期权作为金融衍生工具，使投资者能够基于标的资产价格变动进行杠杆化押注或对冲现有持仓风险。看涨期权赋予持有者在特定期限内以约定价格买入比特币的权利，通常用于表达上涨预期；而看跌期权则提供卖出权利，多反映下行担忧。

未平仓合约总量代表市场上尚未结算的期权合约规模，是衡量长期头寸布局的重要指标。其增长表明新仓位正在持续入场，反映出市场参与者对中长期价格走势的博弈意愿增强。

值得注意的是，尽管看涨期权在未平仓量中占优，但若短期内看跌期权交易占比显著上升，则可能暗示市场存在防御性操作或波动率对冲需求，预示潜在短期回调压力。