巨鲸活动降至近一年低位：市场进入静默期

比特币领域的大额持有者（即“巨鲸”）近期交易活跃度显著回落，已降至2023年9月以来的最低水平，凸显大型投资者策略趋于保守。

大额转账量持续萎缩

Santiment监测数据显示，随着比特币价格在高点后承压，且市场关注政策变动与中东局势演变，超过10万美元的转账笔数已下滑至每日6,417笔，为2023年9月以来的新低。同时，单日超100万美元的转账数量亦跌至1,485笔，创下自2024年10月以来的最低纪录。

此前在2月初比特币剧烈波动期间，巨鲸曾出现集中资金转移现象。然而，随着市场进入盘整阶段并缺乏明确方向，此类大规模操作已明显放缓。

宏观不确定性主导行为模式

Santiment指出，当前巨鲸活动的低迷并不直接预示牛市或熊市走向。在政策走向未明、地缘冲突持续发酵的背景下，市场整体呈现“历史性平静”状态。该公司强调：“聪明资金与散户目前处境相似——面对高度不确定性的环境，均选择暂停行动。”

这一趋势表明，市场正处于观望而非明确趋势之中。

价格走势反复：关键位失守后震荡下行

比特币曾在近期触及76,000美元，创六周新高，但随即遭遇卖压，价格回落至68,000美元以下。尽管短暂反弹至72,000美元附近，最终再度走弱，跌破70,000美元关口。

这轮波动反映出资产仍对全球事件高度敏感，尤其是战争相关新闻及宏观经济信号。与此同时，巨鲸活动的微弱回升也暗示大型持有者尚未恢复强烈信心重返市场。

短期持有者承受重压：清盘迹象显现

分析师阿里·马丁内斯表示，比特币新入场者的已实现市值已跌至极低水平，这种现象通常出现在投机热情退潮之后。他认为，本轮市场调整已淘汰大量脆弱持仓，留下更具长期信念的持有者。

迈克尔·范德波普进一步指出，短期交易者正经历“投降式”亏损。许多投资者在比特币首次下探80,000美元时买入，却在价格跌破70,000美元后陷入更深浮亏，加剧了市场抛售压力。