比特币购入信号中断，优先股成新焦点

以持续增持比特币著称的商业智能企业Strategy，自去年末以来首次未按惯例发布周度购买更新。执行主席迈克尔·塞勒在X平台缺席了惯常于周日发布的‘橙色圆点’图表，该图曾长期作为其比特币累积计划的重要预告。

累计增持近九万枚，持仓总量突破七十六万枚

在过去十三周内，塞勒通过定期发布带有橙色标记的图表，引导市场关注其比特币增持动向。这些信号通常紧随周一提交的8-K文件，确认实际交易行为。期间，公司比特币储备已增加约90,831枚，总持有量达762,099枚，平均购入成本为每枚75,694美元。

股息收益与低波动性凸显，STRC优先股受青睐

本周，塞勒将传播重点从比特币转向其永久优先股STRC。他在社交媒体中指出，过去三十天内，$STRC的波动性低于标普500指数中所有上市公司及主流资产类别，同时提供高达11.5%的年度股息收益率，成为投资者关注核心。

融资架构升级，优先股主导资金来源

Strategy近期推出一项规模达420亿美元的场内股权计划，其中半数（210亿美元）用于普通股，另210亿美元专门配置给STRC优先股。此外，还为STRK系列设立21亿美元独立融资通道。

STRC设计采用可变年化股息机制，当前设定利率为11.5%，自2025年7月上市以来已连续七个月上调。其月度重置机制旨在维持价格贴近100美元面值，并有效控制价格波动。

塞勒强调，支撑该股息水平所需的比特币年化盈亏平衡回报率约为2.13%，在历史增长背景下被视为稳健保守，具备长期可持续性，回应了外界对其结构持久性的疑虑。

战略重心转移，沟通模式或现调整

当前比特币报价为66,389美元，仍远低于2025年10月126,000美元的历史峰值。同期MSTR股价较2024年11月高点下跌逾76%。此前，公司曾在2025年7月与10月短暂中断购买周期，但均迅速恢复。

此次暂停是否代表长期策略转变，抑或是有意强化对STRC优先股的宣传？目前尚无定论。市场普遍认为，这可能是公司对外沟通策略的阶段性调整，意在突出优先股在融资体系中的核心地位。