核心资产配置节奏出现关键转折点

自去年十二月底起，公司执行主席迈克尔·赛勒每周日通过社交平台发布带有橙色标记的比特币增持数据图，预告次日提交的8-K备案内容，这一模式已形成稳定预期。在持续约十三周的周期内，公司累计增持比特币达90,831枚，当前持币总量为762,099枚，平均成本控制在每枚75,694美元。

近期宣传重心发生结构性转移

本周日，赛勒未按惯例发布比特币增持图表，转而重点推广公司新推出的优先股产品。其指出，该优先股在过去三十天内的价格波动性低于标普500指数全部成分股及主流资产类别，同时提供11.5%的股息收益率。此举紧随公司于3月23日提交的420亿美元股权融资计划之后，其中普通股与优先股各占210亿美元，并设立21亿美元专项工具用于特定优先股系列。

浮动股息机制持续上行，吸引力增强

该优先股采用浮动年化股息设计，当前设定在2026年3月前维持11.5%水平。自2025年7月上市以来，股息率已连续七个月递增。赛勒进一步表示，维持此股息水平所需的比特币年度盈亏平衡回报率约为2.13%，显著低于比特币历史长期表现。公司首席执行官此前曾透露，正逐步将未来比特币收购的资金来源由普通股转向优先股体系。

未发声是否预示购入暂停？

当前比特币价格为66,389美元，相较2025年10月逾126,000美元的历史高点回落近47%。公司股价亦从2024年11月峰值下跌约76%。尽管周日未发布信号，但并不直接等同于停止购入——公司仍可能在周一的8-K文件中披露实际操作。过往曾有两次短暂中断记录，均属临时调整。

若周一备案文件确认无新增买入，则将是自去年12月以来首次出现连续增持中断。若最终完成购入，此次沉默或仅为赛勒在优先股发展关键期，战略性调整传播重点以强化新融资工具认知度。