比特币三月收官在即，六连跌危机迫近

随着三月步入尾声，比特币价格正站在历史性的十字路口——若月度收盘低于开盘价，将触发自2018年熊市以来的首次连续六个月收跌。尽管周初一度触及65,000美元，但市场整体仍承压，交易员普遍预期延续此前看跌旗形破位走势。宏观层面，美伊关系紧张引发全球市场波动，美国可能实施地面军事行动的传闻持续扰动风险偏好。

价格再度测试65,000美元支撑，空头主导短期节奏

周日临近收盘时，比特币遭遇最后一轮抛售，跌破65,000美元后小幅回升。根据TradingView数据，67,500美元成为关键观察点，市场参与者对短期前景维持高度谨慎。技术分析师“Technical Crypto Analyst”在Telegram频道指出，4小时图已呈现明确的结构转变：价格形成更低高点，并失守68–69,000美元关键支撑区，该区域现已转为阻力。除非迅速收复70,000美元区域，否则下行路径仍具主导性。

上周报道显示，70,000美元迅速升格为新阻力位，而68,300美元长期趋势线未能提供有效支撑。交易员Jelle评论称：“局部上升趋势已然终结，空头重新掌控局面。”另一交易员Roman则指出，当前走势重现一月所见的看跌旗形破位模式，目标指向50,000美元以下。

地缘冲突推升能源忧虑，通胀压力重塑利率预期

美伊局势持续发酵，四月伊始便传出美国总统特朗普面临“重大军事决策日”的消息，外界猜测美方或启动地面入侵行动。亚洲股市应声重挫，石油运输受阻导致供应担忧升温。Mosaic Asset Company在《市场马赛克》中分析称，霍尔木兹海峡油轮流量受限，不仅加剧能源市场紧张，更影响化肥流通，间接冲击农业产业链。

标普500指数已连续五周收跌，创下自2022年俄乌冲突以来最长连跌纪录。该机构强调，高能源价格对全球经济构成持久拖累，尤其对通胀前景构成显著压力。同时，收益率曲线短端与长端利率同步走高，30年期国债收益率逼近关键形态突破，预示未来利率或大幅上行。

美联储降息预期减弱，叠加经济衰退押注攀升至去年九月以来最高水平，加密市场与股市同步回落。美联储主席鲍威尔将于周一参与哈佛大学专题讨论，其言论或进一步揭示官方对经济走向的判断。

六连跌倒计时：三月收盘结果仍存悬念

CoinGlass数据显示，比特币三月收盘是否“收阳”仍处于边缘状态。若最终收于开盘价下方，将刷新自2018年熊市以来的连跌纪录。交易员Daan Crypto Trades指出，本月走势极为平淡，几乎与去年持平。他补充道，历史上四月是比特币平均回报率第三高的月份，具备一定季节性反弹潜力。

交易员XO则援引2019年案例，当时首次六连跌后次月实现11%涨幅。他认为，若四月初期价格下探至55,000–60,000美元区间，可能孕育均值回归的多头机会，但前提是宏观环境出现结构性转变。

鲸鱼持仓转向防御，换手阶段悄然开启

链上数据揭示市场正在经历新一轮再分配。据CryptoQuant分析，2026年初完成一轮激进积累后，鲸鱼钱包开始减少链上持仓，转而增加交易所流入。贡献者Sunny Mom指出：“购买行为已停滞，但大额资金正加速进入中心化平台，表明市场进入换手阶段。”

鲸鱼在最大笔入金交易中的占比上升，反映其正积极寻求变现。同时，稳定币比率维持低位，说明场外新增流动性不足。在缺乏外部资金注入的情况下，任何利润兑现行为都将依赖现有流动性，使价格对抛售更加敏感。

新买家成本基础浮现，但需求动能仍显薄弱

链上分析平台Glassnode认为，当前价格位于6万至7万美元的新买家成本区间底部，虽有积累迹象，但聚集程度远不及历史强劲复苏前的水平。该平台表示：“结构上具备建设性，但在力度上尚未显现。”

与此同时，短期持有者（STH）群体普遍处于亏损状态。根据CryptoQuant数据，截至上周，约570万枚BTC由短期持有者持有，其中92%已浮亏。这一巨大供应过剩格局，进一步压制了中期反弹空间，除非需求出现实质性增长。