比特币价格维持低位震荡，反弹动能不足

过去一周，比特币价格延续疲软态势，多次冲击70,000美元关键阻力位均告失败，当前交易区间稳定于66,000至68,000美元之间。周一价格微幅回升2%，短暂突破67,700美元关口。

资本持续撤离，链上指标显现压力

链上研究者指出，依据历史估值框架，比特币潜在支撑区域可能位于46,000至54,000美元区间，且市场修复进程或将延后。自去年11月以来，持有量对应的资本规模呈下行趋势，反映资金持续流出状态。该研究同时提到，当前约45,500美元的CVDD模型值仍在缓慢抬升，构成一定缓冲支撑。

然而，研究者也提醒，该模型基于前四次熊市的周期性规律推演，而这些周期均发生于全球风险资产长期上升阶段。一旦宏观环境显著恶化甚至崩溃，比特币或将面临超出历史经验范畴的深度调整，熊市持续时间与跌幅存在进一步扩大风险。

底部仍未确立，短期反弹难掩下行基调

另一位资深加密市场观察员同样认为近期上涨仅为技术性反弹，并未改变整体下行趋势。其重申对比特币的看跌立场，强调当前波动仍属整理形态，尚未形成明确反转信号。尽管不排除短期内价格可能试探79,000至84,000美元区间，但这一可能性并未提升建仓吸引力。

该分析师坚持维持主动做空策略，表示若价格重返上述高位区域将考虑加码空头头寸。尽管其评估该区域达成概率中等，但地缘政治风险持续高企，削弱了多头配置的合理性。他进一步指出，市场尚处活跃熊市阶段，本轮底部可能落在35,000至45,000美元区间，目前仍未触及。”