投资产品资金流动转向净流出，市场情绪趋于保守

在经历连续五周的资本净流入后，数字资产相关投资工具于上周出现显著反转，录得4.14亿美元的资金净流出。这一转变主要受伊朗地区紧张局势升级及全球通胀预期再度升温所驱动，投资者风险偏好明显回落。同时，对六月美联储议息会议的预期亦发生偏移，降息可能性下降，市场开始重新评估加息路径的可能性。

核心资产承压，以太坊成最大资金外流目标

在多重负面因素叠加下，以太坊遭遇最严重冲击，单周资金净流出达2.22亿美元，其年度累计净流出已扩大至2.73亿美元，成为当前主要加密资产中表现最弱者。相较之下，比特币虽面临1.94亿美元资金撤离，但全年仍维持9.64亿美元的净流入状态。与此同时，做空比特币类金融工具获得400万美元新增配置，反映部分机构对短期下行风险的对冲意图。

多资产板块分化加剧，部分项目逆势获配

Solana遭遇1230万美元赎回，Sui则出现40万美元小幅流出，多资产型产品合计撤资440万美元。然而，XRP表现亮眼，吸引1580万美元资金流入，成为少数亮点。Chainlink与Stellar分别实现20万美元和微量增长，显示特定生态项目仍具韧性。

跨境资金流动呈现区域割裂特征

资金流向展现出显著地域差异：美国市场成为主要流出源，数字资产产品净流出高达4.45亿美元；瑞士、瑞典与香港分别记录400万、350万及60万美元流出。反观德国与加拿大，借价格回调之机分别吸纳2120万与1590万美元资金。巴西也实现260万美元净流入，显示出新兴市场对低估值资产的持续关注。

市场动能减弱，短期震荡格局难破

资金流动趋势与比特币近期走势高度一致，其上涨动能持续不足。分析认为，该主流资产短期内或将维持6.5万至7万美元的区间波动，难以突破。观察发现，价格常在周末前出现抛售压力，随后在新一周初回升，形成周期性波动模式。尽管自伊朗冲突爆发以来，比特币价格相对坚挺，甚至优于黄金与多数股指，但整体市场信心仍显脆弱。

当前比特币正面临连续第六个月下跌，可能触发年度首次季度连跌纪录。分析师指出，真正意义上的反弹需依赖更强的宏观信心支撑，尤其在季度期权到期带来的潜在抛压背景下。预计市场将持续横盘整理至少至四月初，届时地缘政治演变或将成为关键转折点。不断攀升的地缘风险与油价高企，或将长期压制通胀预期，进而削弱比特币作为非主权价值储存手段的吸引力。