比特币期权持仓与交易同步攀升，市场参与深度扩大

近期比特币期权市场呈现显著活跃态势，未平仓合约规模与日交易量双双走高，反映出投资者在衍生品层面的参与程度持续深化。

未平仓头寸增4% 看涨合约占优超五成

据CoinGlass最新数据，截至当日上午9时，比特币期权未平仓合约总额已达291.7亿美元，较前一日的280.5亿美元上升约4%。其中，看涨期权占比为56.78%，看跌期权则占43.22%，显示市场整体偏向中长期乐观预期。

日交易额突破41亿美元 多平台分布均衡

当日期权总交易量约为41.58亿美元。各主要交易平台贡献如下：Deribit占据25.6亿美元，CME贡献4000万美元，OKX为4.53亿美元，Binance达4.99亿美元，Bybit实现6.06亿美元。从品种结构看，24小时交易中看涨期权占比48.46%，看跌期权占51.54%，表明短期交易行为中防御性需求略占上风。

最大未平仓合约集中于关键行权价

当前未平仓合约数量最多的三个标的分别为：12万美元看涨期权（到期日12月25日·Deribit）、6万美元看跌期权（12月25日·Deribit）、以及8万美元看涨期权（5月29日·Deribit），反映出市场对特定价格区间存在高度关注度。

高频交易聚焦高杠杆合约

24小时内交易最活跃的合约依次为：8万美元看涨期权（5月29日·Deribit）、6万美元看跌期权（4月3日·Deribit）、38万美元看涨期权（6月26日·Deribit），显示出投资者对远期高行权价合约的短期博弈意愿较强。

市场结构揭示策略分化：建仓与对冲并行

期权作为兼具杠杆属性与风险对冲功能的工具，其运作机制允许投资者根据自身判断进行方向性押注或保护现有仓位。未平仓合约增长反映新头寸建立，通常指向基于中期价格展望的主动布局；而交易量变化则更贴近短期情绪波动与操作频率。

尽管未平仓合约中看涨期权占主导，但若实际交易中看跌期权占比更高，则可能暗示市场同时存在规避短期回调风险的防御性交易行为，即多空力量在不同维度上形成动态平衡。