加密资产表现趋稳，全面回暖仍待时日

灰度研究显示，尽管3月份加密货币市场展现出一定的抗跌能力，但尚不足以支撑其已步入全面复苏的判断。比特币在该月录得1.81%的净回报率，成功终结了连续六个月的下跌趋势。

永续合约板块表现亮眼，原油期货成新流动引擎

据报告披露，Hyperliquid平台推出的HIP-3永续合约成为当月表现最为强劲的产品之一。其交易量迅速攀升，尤其以原油期货为代表的品种贡献显著，逐步发展为平台重要的流动性支柱。数据显示，该合约已占据平台总交易额的40%。

地缘扰动与监管预期双重施压市场信心

灰度指出，国际油价因地区局势紧张而急剧上扬，进一步加剧主要经济体的通胀压力与加息预期，间接对风险资产构成压制，加密市场亦未能幸免。

同时，本月监管机构在加密资产证券属性认定方面接连出台多项举措，导致市场对未来合规路径存在较大不确定性，进一步削弱投资者情绪。