Riot Platforms Q1净收益超2.89亿美元，算力规模同比增长26%

2026年第一季度，Riot Platforms通过处置3,778枚比特币实现2.895亿美元净收益，平均售价为每枚76,626美元。该季度比特币产量为1,473枚，同比下滑4%。截至3月31日，公司账面持有量为15,680枚BTC，较去年同期减少18%，其中包含5,802枚受限资产。

运营效率提升推动单位能耗下降

报告期内，公司部署的算力达到42.5 EH/s，较2025年同期增长26%。平均运营算力为36.4 EH/s，同比增长23%。在能效方面，整体表现优化至每千哈希20.2焦耳，优于去年同期的21.0焦耳。综合电力成本降至每千瓦时3.0美分，相较上一年度的3.8美分下降21%。

电力信用收入激增，多渠道获取补贴支持

本季度电力信用总收入达2100万美元，较2025年同期增长171%。其中，1350万美元来自限产计划，750万美元源自ERCOT与MISO的需求响应机制。这一增长反映了公司在能源管理策略上的持续深化。

分析师调整估值，维持中性偏乐观立场

基于2025年第四季度财报，多家投行更新了对Riot的预期。Cantor Fitzgerald将目标价从31美元调降至29美元，但仍维持超配评级；Needham将其目标价由30美元下修至24美元，指出挖矿盈利能力承压且支出上升。H.C. Wainwright则因年度业绩未达预期，将目标价从26美元降至23美元。Citizens证券维持“优于大盘”观点，目标价25美元，强调其德州电力基建具备租赁潜力。