比特币与以太坊期权集中到期，短期市场承压待观察

约27,600份比特币期权将于4月3日到期，名义价值约为18亿美元（约合27.189万亿韩元），虽引发市场关注，但整体规模偏小，预计对现货价格影响较为温和。

看涨主导结构显现，实值合约比例攀升

当前比特币期权的看跌/看涨比率维持在0.54，表明多头持仓占优。最大痛点价格为68,000美元，与当前市场价格高度重合，意味着大量合约可能以实值状态结束，形成潜在结算压力。

60,000美元行权价成持仓焦点，未平仓量居高不下

Deribit数据显示，比特币期权未平仓合约中，60,000美元行权价附近集中了约15亿美元的仓位，成为主要分布区。整体未平仓合约总额约为310亿美元，较第一季度末略有回落。

值得注意的是，比特币看跌期权隐含波动率高于以太坊，反映出投资者对下行风险的防御性布局增强。

以太坊期权同步释放，波动格局延续

同日，约15.7万份以太坊期权到期，名义价值达3.22亿美元，最大痛点价格为2,100美元，看跌/看涨比率为0.73。其整体未平仓合约总量约为63亿美元，处于稳定区间。

本周加密资产期权总到期规模约21亿美元，属于中小型事件，未触发系统性调整。

地缘风险扰动情绪，市场横盘震荡

以亚洲交易时段周五上午为准，加密货币总市值稳定在2.37万亿美元左右，呈现窄幅整理态势。尽管此前市场曾出现反弹预期，但特朗普提及对伊朗空袭可能持续两至三周的消息，令避险情绪升温。

比特币一度突破67,000美元，但未能站稳，回落后在66,600美元附近波动。分析师指出，当前持仓分布特征与熊市初期模式相似，多空博弈趋于均衡。

以太坊走势疲软，最低触及2,000美元，现运行于2,050美元区域，缺乏上行动能。

市场展现抗压能力，结构性韧性初显

有观点认为，在本轮地缘紧张背景下，比特币未再度测试60,000美元支撑位，显示出相较以往下跌周期更强的稳定性。下跌过程中抛压控制得当，反映部分机构资金具备防御性配置能力。

短期内，期权到期影响有限，但宏观变量及地缘动态仍可能推升市场波动性，需密切关注后续流动性变化与风险偏好演变。