策略公司重启比特币增持，均价低于历史成本

在三月最后一周暂停购入后，全球最大的公开上市比特币持有者——策略公司于上周再度启动收购行动。根据提交至美国证券交易委员会的8-K文件显示，该公司以3.299亿美元的价格购入4,871枚比特币，平均单价为每枚67,718美元，显著低于其整体67,718美元的平均成本基础。此次增持使公司累计持有比特币数量升至766,970枚，总投入成本约580亿美元。

财务季报揭示数字资产浮亏与税务资产对冲

除资产配置动态外，策略公司同步发布了2026年第一季度财务报告，其中确认了144.6亿美元的数字资产未实现亏损，以及242亿美元的递延所得税收益。由于比特币市价持续低于其历史成本，公司计提了与该等亏损相关的递延所得税资产，截至3月31日，相关资产总额达173亿美元，并已通过等额估值备抵进行抵销。

公司声明：“鉴于当前比特币公允价值低于成本基础，预计需额外计提50亿美元的估值准备金以应对潜在税务调整。”值得注意的是，自2月初以来，公司持币市值始终低于其平均购入价格，这标志着自2023年底以来首次出现市场价格跌破成本线的情况。

逆势加仓：一季度净增超八万枚，累计购入近五万枚

尽管市场波动加剧，策略公司仍坚持长期战略，持续扩大比特币头寸。自2月2日起，公司已累计购入约54,000枚比特币。三月份表现尤为积极，创下有记录以来单月最高净购量，达41,362枚。2026年第一季度总计完成89,316枚比特币的采购，总支出约为63亿美元。

股票发行计划优化：新旧框架并行推进

公司宣布对其资本市场发行机制进行更新，包括推出总额达210亿美元的STRC股票新发行计划，以及同等规模的MSTR普通股再融资安排。原有STRK发行方案已被终止，取而代之的是新的21亿美元STRK股票发行计划。目前，STRC与MSTR的可用额度已整合反映现有计划及新增容量。

在3月30日至31日期间，公司售出约228万股STRC股票与582,550股MSTR股票，获得约2.993亿美元净收入。随后在4月1日至5日期间，再售出100万股STRC及593,294股MSTR，募资约1.746亿美元，用于支持运营与资本结构调整。