战略公司重启比特币增持，规模达3.299亿美元

战略公司于上周重新启动比特币采购行动，以约3.299亿美元完成4,871枚数字资产的购入。此举标志着其在三月最后一周短暂暂停后，再度回归积极建仓节奏。

持仓量升至76.697万枚，总投入逼近580亿美元

根据向美国证券交易委员会提交的8-K文件显示，公司此次交易均价为每枚67,718美元，低于其整体平均成本价75,644美元。随着本次增持，其比特币持有总量已攀升至76万6,970枚，累计投入资金总额达到约580亿美元。

一季度未实现亏损逾144亿美元，递延税项显现收益

财报披露，公司当前数字资产所面临未实现损失为144.6亿美元，按1美元兑1,510韩元换算，约合21.8409万亿韩元。由于市场价低于原始取得成本，公司确认了17.3亿美元的递延所得税资产，并同步计提等额估值准备金。若未来公允价值继续承压，或追加最高5亿美元的减值拨备。

自二月起持续吸筹，季度购入量破8.9万枚

自2月2日以来，战略公司已累计增持约5.4万枚比特币，其中三月单月净吸纳4万1,362枚。2026年第一季度总买入量达8万9,316枚，动用资金约63亿美元。为支撑后续操作，公司调整融资架构，新增发行21亿美元STRC股票及21亿美元MSTR普通股的能力，原定的STRK发行计划已终止，并启动新一轮同等规模的股权募集。

近期股权变现释放近4.74亿美元流动性

在3月30日至31日期间，公司通过出售约228万股STRC与58.255万股MSTR，实现约2.993亿美元净现金流入。进入4月上旬，再行抛售100万股STRC与59.3294万股MSTR，额外筹集约1.746亿美元资金，用于支持持续的资产配置与运营需求。

市场评估：长期布局意图明确，但风险敞口扩大

分析指出，尽管面临巨额账面浮亏，战略公司仍在价格回调阶段坚持买入，凸显其对长期持币逻辑的高度认同。然而，频繁融资与大规模减值准备的叠加，反映出比特币价格波动正对公司财务健康构成显著压力，投资者需警惕潜在的资本结构变动风险。