比特币长期看跌格局延续，核心支撑区或将触发反转

当前比特币正经历持续低迷的熊市周期，价格已较去年八月历史峰值下滑逾五成。业内普遍预期市场可能进一步下探，其中一位资深分析师通过链上行为模型，识别出若干具备高概率反弹潜力的价格区间，为投资者提供阶段性布局参考。

多重链上信号指向潜在底部积累带

分析师阿里·马丁内斯结合历史周期与实证数据，系统梳理了多个可作为建仓依据的技术节点。

他首先分析了比特币的未花费交易输出（UTXO）实现价格分布，发现70,685美元至63,111美元区间集中了大量早期入场者的持仓成本。这一区域若能守住，将形成较强的持有者心理防线，构成价格下探时的重要技术支撑。

其次，马丁内斯指出，在过往多次深度回调中，当币价触及特定趋势线时，常伴随三至四倍的强劲反弹。目前价格正逼近60,000美元至56,000美元之间的关键位置，被视作新一轮动能转换前的重要测试点。

此外，其关注的累计价值销毁（CVDD）指标显示，当前对应价位为47,960美元。该数值被视为早期持币者向新买家转移资产的关键节点，历史上极少长期停留于此，往往预示重大趋势转折。“此地可视为最终防御阵地。”他强调。

马丁内斯还引入市值与实现价值比值作为市场平均成本线参考。当该比率降至0.8时，对应价格为43,647美元。根据历史经验，该区域通常意味着抛售压力趋缓，坚定型投资者开始主动吸纳筹码。

最后，他指出49,387美元是长期持有者群体的核心成本基准。一旦跌破，尤其是触及36,657美元的负二标准差区域，可能标志着市场进入极端悲观阶段。“这些位置或将成为跨周期的投资机遇。”他总结道。

短期下行风险仍存，反弹需谨慎验证

尽管存在多项支撑信号，但部分观察者认为，短期内多头仍面临较大压力。本周初有分析指出，周日出现的小幅回升难以构成趋势反转信号——历史数据显示此类日内波动常迅速被回吐。

另有预警称，若价格在69,000至70,000美元区间遭遇明显阻力，可能引发快速回落至66,000美元以下的调整。与此同时，国际地缘政治紧张局势持续发酵，虽影响路径尚未明晰，但潜在冲击或传导至全球金融市场，对加密资产情绪构成额外扰动。