地缘紧张加剧宏观风险：市场对战争恐慌反应剧烈

美国总统唐纳德·特朗普在Truth Social平台发布警告性声明，称若伊朗不满足美方要求，将面临“文明终结”的后果，并设定美东时间晚间8点为最后期限，要求其重新开放霍尔木兹海峡。此举迅速点燃全球市场神经。

能源供应中断推升油价，金融市场全面承压

受霍尔木兹海峡封锁预期影响，原油价格应声上涨：WTI原油突破每桶115美元，布伦特原油站稳110美元，过去一个月涨幅超过70%。该航道自二月下旬起被切断，已导致全球约五分之一的石油运输中断。与此同时，美股期货集体走弱，标普500指数期货下跌0.4%，纳斯达克100指数期货下滑0.6%，道琼斯指数期货下挫142点。

避险需求未现，加密资产遭抛售

尽管战争阴云密布，比特币却未能体现避险属性，反而出现显著回调。币价一度跌至68,557美元，日内跌幅达2%；以太坊同步下挫2.7%。交易者普遍押注更剧烈波动，而非资金流入安全资产。国际红十字委员会等机构已发声，指出此类威胁若实施可能构成战争罪行。

技术形态揭示下行压力持续累积

比特币日线图显示，自去年十月高点后，买方三次尝试反攻均告失败，每次反弹高点不断降低，破位深度逐步扩大。2026年第一季度结束时，比特币录得自2018年以来最差季度表现，累计跌幅高达22%。当前价格位于65,000美元支撑位上方，处于第三个底部形态中。若延续此前两次模式，下一目标或将指向55,000美元。

长期均线系统呈现典型熊市结构：50日均线持续低于200日均线，形成“死亡交叉”，表明趋势尚未反转。自去年末以来，50日均线始终构成强劲阻力。平均趋向指数（ADX）仅维持在12.8，远低于25的活跃阈值，显示市场缺乏明确方向。相对强弱指数（RSI）位于47.9，处于中性区域，略显超卖但未形成多头动能。

挤压动量指标显示空头能量正在积聚，一旦释放将加剧下行风险。连接历史高点的下降趋势线仍完整有效，伊云云图呈现深红色，表明当前为压制区间而非支撑区。若收盘跌破65,000美元，将成为确认下跌趋势的关键信号。

市场情绪与预测模型均倾向悲观

Myriad预测市场数据显示，交易者认为伊朗政权在十月底前垮台的概率仅为24.1%，反映出市场更倾向于冲突长期化或采取有限军事行动。另一项针对“加密货币今春能否复苏”的调查中，66%参与者投下否定票，该市场将于5月31日关闭。

多数分析师指出，尽管比特币较去年高点已回落逾45%，部分观点认为进入四年周期的筑底阶段，但尚未出现可靠反转信号。多头需等待价格稳定突破75,000美元、ADX回升至20以上、以及50日均线上穿200日均线等关键验证条件。目前任何反弹仍可能演变为更低高点的前奏。