期权持仓结构揭示市场双重预期：上行突破与下行对冲并行

根据最大加密期权交易平台Deribit最新数据，截至当日，比特币期权总未平仓合约为26,742份，名义价值达19.1785亿美元。其中看涨期权未平仓量为15,600份，看跌期权为11,142份，看跌/看涨比率录得0.71，处于温和看涨区间，表明市场整体偏向乐观但尚未进入极端情绪。

关键价位集中体现方向性预期

当前未平仓合约最密集的到期日为4月24日、6月26日与12月25日，分别对应看涨期权占比56%、57%和63%，凸显长期上行预期的结构性支撑。而4月24日和6月26日的看跌期权交易量占比分别为53%和55%，反映出投资者在高波动环境中仍保留下行风险对冲安排。

交易活跃度验证短期看涨动能

近24小时期权交易数据显示，看涨期权成交11,516份，看跌期权为9,052份，看涨占优。基于此计算的看跌/看涨交易比率降至0.79，低于1的阈值，进一步印证市场短期内更关注向上反弹的可能性，而非深度回调风险。

核心价格带成为博弈焦点

从合约分布来看，74,000美元至80,000美元之间的看涨期权是未平仓量最高的区间，尤其以76,000美元和80,000美元看涨期权为主力合约。同时，60,000美元与50,000美元看跌期权亦有显著持仓，表明市场既押注上方突破，也预留底部保护空间。此外，交易量最大的期权集中在80,000美元看涨（4月24日）、90,000美元看涨（6月26日）及74,000美元看涨（4月13日），形成清晰的价格目标链。