战略型资本布局凸显差异化积累路径

当前战略公司持有比特币总量约为76.1万枚，与贝莱德iShares比特币信托的78.1万枚仅相差约4万枚，两者差距在近期显著收窄。投资者马克·哈维指出，这一趋同趋势主要源于该公司以股票及优先股发行方式募集资金，并直接用于比特币购置，从而摆脱对ETF资金流入周期的依赖。相较之下，IBIT规模扩张完全受制于外部资金净流入节奏。

大额购入动作密集，持仓增长势头不减

三月份，公司完成两笔金额达数十亿美元的比特币收购。上周单周即投入约15.7亿美元，获取2,337枚数字资产。在2026年三月前两周内，累计增持40,332枚比特币，实现3.0%的比特币收益率。迈克尔·塞勒在社交平台披露年初至今数据，强调其资产负债表策略保持稳定推进态势。

核心绩效锚定比特币增益，长期锁仓削弱流通供应

该企业将比特币持有量增长作为关键业绩指标，以“比特币增益”替代传统收入概念衡量经营成果。其坚持长期持币立场，有效将部分资产从活跃交易市场中移出，逐步压缩可流通供应量，形成结构性支撑。

宏观环境回暖助推比特币强势反弹

二月期间，因地缘政治压力加剧，比特币一度下探至约63,000美元水平。随着全球经济预期改善与市场信心修复，价格自低于66,000美元区间回升，现报73,800美元左右，较前期高点略有回调。目前该资产已连续八个交易日录得上行，创下近年罕见的持续性涨势。

历史规律显现，后市潜在空间被看好

据统计，自比特币诞生以来，出现过仅15次类似长度的连续上涨周期。数据显示，此类阶段结束后30日内，平均回报率达19%，但亦伴随剧烈回撤风险。当前周末局势缓和迹象增强，进一步提振市场情绪。在此背景下，比特币表现超越黄金与标普500指数。交易员正密切关注72,000美元支撑位能否守住，若稳固，则有望开启冲击80,000美元的新通道。