比特币ETF单日吸纳3350枚BTC，贝莱德主导资金流向

全球现货比特币交易所交易基金在单个交易日内实现3350枚BTC的净流入，总价值约为2.4亿美元。其中，贝莱德单日流入量达3741枚BTC，成为推动整体增长的核心动力。与此同时，灰度再度录得162枚BTC的资金外流，延续了数月以来原有投资者逐步退出的态势。

发行商分化加剧，头部效应显著强化

当前比特币ETF市场的资金流动呈现出明显的双轨特征。贝莱德以单日3741枚的流入量占据主导地位，其规模远超其他发行方，几乎决定了整体净流入格局。相较之下，灰度持续面临162枚BTC的流出压力，该趋势已维持数月之久，显示原有持有人正在系统性撤资。富达、Bitwise及ARK Investment虽提供稳定增量，但在体量上仍无法与贝莱德匹敌。这一格局折射出机构投资者正加速向成本更低、运作更高效的工具迁移。

这种结构性轮动表明，新型产品正逐步取代旧有模式。随着资本不断向机制优化的平台集中，传统结构复杂、费用较高的工具正面临持续赎回压力。此轮分化短期内难以逆转，市场正在形成新的主导力量。

流通供应持续收缩，长期持有占比攀升

目前所有现货比特币ETF合计持有721,090枚BTC，市值接近567.5亿美元，标志着比特币所有权正经历深刻重构。进入这些产品的资产普遍具备长期留存特性，显著减少了可自由交易的流通币量。每一次资金注入都在无形中从活跃市场中抽离存量。七日累计净流入已达7358枚BTC，证明近期波动并非偶发事件，而是趋势延续。尽管存在短期回流或波动，但累计曲线始终呈上升态势，显示出强劲的吸纳动能。卖盘压力正被持续增长的机构需求有效消化。

同期内，以太坊相关产品表现分化，部分出现资金流出；而Solana类资产亦录得净流出。这进一步凸显比特币作为机构配置首选数字资产的地位。在市场演进阶段，资本倾向于向最成熟、流动性最强的标的聚集，比特币依旧处于核心位置。

随着可供出售的比特币数量减少，边际买家需支付更高溢价才能获取足够规模。历史数据显示，2024年末与2025年中两次积累速率加快均与价格上行周期同步。昨日的持续流入模式暗示，若未来多个交易日维持净流入，类似的价格驱动结构或将再次成型。