贝莱德加密资产组合呈现结构性调整态势

2026年第一季度，贝莱德旗下信托产品所关联的加密资产持仓总值由783.6亿美元降至578.9亿美元，整体缩水204.7亿美元。尽管季度亏损显著，但相较2025年第四季度264.4亿美元的损失已缩减59.7亿美元，显示市场下行压力有所缓解。

比特币持仓持续增厚，凸显长期配置信心

本季度比特币价格从88,341美元跌至65,982美元，跌幅达25.31%，导致其持仓美元价值减少162.4亿美元。然而，实际持仓数量从约770,290枚增至785,240枚，净增加14,950枚，增幅达1.94%。这一逆市加码行为表明机构投资者将比特币视为低估值区间的战略性吸纳机会。

以太坊遭遇双重打击，持仓量与市值同步下滑

以太坊价格从2,966美元下挫至1,983美元，跌幅高达33.12%。与此同时，其持仓规模从347万枚缩减至306万枚，净减持410,750枚。该资产持仓价值由103.1亿美元压缩至60.8亿美元，减少42.3亿美元，反映出价格疲软与机构主动撤资并行的负面趋势。

亏损节奏趋缓，对比历史数据显现市场转折信号

2025年第四季度，贝莱德加密组合损失264.4亿美元，其中比特币贡献207.4亿美元、以太坊57.1亿美元。而2026年第一季度虽仍录得巨额账面亏损，但下降速度明显放缓。回溯2025年同期，组合仅缩水49.5亿美元，且两大资产均处于增持状态——比特币增仓23,300枚，以太坊增41.035万枚。当前以太坊已由增持转为净流出，比特币虽维持增持，但价格波动对组合整体构成压制。需强调的是，上述持仓数据反映客户通过贝莱德信托工具进行的配置行为，非公司自营资金。