战略公司再投十亿美元购入比特币，持仓量突破78万枚

战略公司于2026年4月13日向美国证券交易委员会提交文件披露，以平均每枚70,902美元的价格购入13,927枚比特币，总投资额接近10亿美元。此举使其持有的比特币总量升至780,897枚，进一步巩固其作为最大公开上市公司比特币持有者的地位。

融资结构支撑长期积累，优先股成核心工具

总部位于弗吉尼亚州泰森斯角的战略公司，由执行主席迈克尔·塞勒主导，虽主营商业智能软件业务，但近年来因系统性增持比特币而备受瞩目。为支持此次购入，公司于4月6日至12日期间成功发行超过1000万股A类可变利率永久优先股，共募集10.01亿美元，期间未进行其他证券发行。

该融资举措使公司比特币投资组合的累计成本达到590.2亿美元，平均持仓成本约为每枚75,577美元。当前比特币价格约71,000美元，导致整体投资组合仍低于其历史成本基础。

截至4月12日，公司仍保有超过216亿美元的优先股融资额度，同时拥有271亿美元的A类普通股发行空间，均源自三月公布的210亿美元增额计划，具备持续加码的财务弹性。

迈克尔·塞勒近期在社交平台发布的“放大格局”言论，被解读为新一轮资本布局信号，引发市场对其未来增持路径的广泛猜测。

行业集中度提升，多数企业转向减持

2026年3月数据显示，企业级比特币持有格局正经历结构性转变，战略公司成为主要增量来源。当月新增的47,435枚比特币中，约44,377枚由该公司贡献，凸显其在当前市场中的主导作用。

其优先股发行模式已形成稳定资金机制，吸引大量机构投资者参与，推动比特币金融基础设施的深化发展。

相较之下，多家上市公司在三月出现减持趋势。部分企业减少比特币持仓逾15,000枚，其余亦普遍缩减配置规模。总体排名变动更多源于同行抛售，而非新进增持行为。

账面亏损显现，财务策略面临考验

截至2026年3月31日第一季度报告，战略公司录得144.6亿美元的数字资产未实现亏损，部分被24.2亿美元递延所得税收益抵消。其比特币组合估值为516.5亿美元，显著低于590.2亿美元的累计投入成本。

比特币价格波动持续影响资产负债表稳定性。公司表示可能需上调软件业务相关递延税资产的减值准备，反映其财务体系对加密资产波动的高度敏感性。

尽管存在账面浮亏，且市场对其高度集中的资产配置策略存在争议，公司仍坚持将比特币置于资本配置优先序列。值得注意的是，在本次购入前一周，公司并未开展任何新的比特币采购活动。

迈克尔·塞勒团队指出，“放大格局”信息标志着其比特币战略重新进入加速阶段，后续或有更大规模动作。