全球最大企业比特币持有者再增仓，储备量逼近78万枚

近期，一家以商业智能与云服务起家的科技企业完成一笔总额约10亿美元的比特币采购，共计买入13,927枚数字资产，平均成本为每枚71,902美元。此次交易后，其比特币总储备达780,897枚，占当前流通总量的3.8%，正式确立其作为全球首屈一指的企业级持币方的地位。

机构持仓持续扩张，资本配置引领行业风向

自2020年启动战略性资产布局以来，该企业在执行主席迈克尔·塞勒的主导下，逐步转型为加密领域最具影响力的机构投资者之一。其决策动向被视为企业采用比特币的标杆信号，尤其在资本结构优化方面具有示范效应。

根据混合平均成本法估算，该公司对比特币的累计投入已突破590.2亿美元。相较之下，第二大持仓机构二十一资本仅持有43,514枚，差距显著。这一规模使其在公开市场中具备举足轻重的影响力。

塞勒在社交媒体上明确指出，公司现有持仓体量已足以对市场流动性构成实质影响。他强调：“若比特币年均增值超过2.05%，我们便可在不稀释股权的前提下长期支付优先股股息。”

以资产增长支撑分红体系，构建自我强化模型

此前披露的信息显示，即便比特币年回报率仅为2.05%——远低于历史平均水平——公司仍能维持优先股分红的无限期支付能力。仪表板数据显示，当前储备足以覆盖近49年的股息支出。

资金来源主要依赖其发行的可变利率A类永久优先股，该工具年化收益率达11.5%，市价接近面值100美元。所筹资金专门用于比特币购置，而股息则按月以现金形式发放。

尽管2026年第一季度因币价回落至平均成本线以下，公司录得约145亿美元未实现账面亏损，但其购入节奏未受影响。截至2026年中期，基于每股计算的比特币收益已达5.6%，验证了该模式在波动环境下的韧性。

高频购入节奏超越矿工产出，加速积累进程

自2020年8月开启比特币战略以来，该公司已完成逾105次独立交易。其购买速度已连续多年超过新比特币的生成速率。2026年3月单月购入46,233枚，约为当月全球矿工总产量16,200枚的两倍半。

目前，公司各类证券的潜在募资能力已超570亿美元，为其后续大规模购入提供了坚实的资金基础。

业内分析认为，若保持当前节奏且价格稳定，公司在2026年11月实现100万枚比特币持有目标具备可行性。该里程碑的达成将高度依赖未来股票发行带来的持续现金流支持。

当前公司股价较净资产溢价约10%，反映出市场对通过传统金融工具间接参与比特币资产的强烈需求。这一溢价能否延续，将取决于未来币价走势及企业持续融资的能力。”