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以太坊为何被比特币甩开?深层结构失衡成主因

2026年以太坊表现显著落后于比特币,跌幅达32%而比特币仅11%。本文深入剖析其背后结构性矛盾:第二层网络扩张导致主网费用燃烧减弱,价值捕获能力下降;同时机构资金更青睐简洁的比特币现货ETF。尽管质押ETF流入超120亿美元,价格仍难逆转颓势,核心症结在于网络活动与资产价值脱钩。