比特币熊市周期进入中期阶段

CryptoQuant分析师Axel在X平台发文表示，当前比特币可能已进入本轮熊市周期的中期阶段。基于NUPL–MVRV谐波综合指标的分析，该数值已触及0.33，低于此前高点，显示出市场情绪逐步趋于稳定。

抛售极端情况趋于温和

图表数据显示，熊市周期的下行趋势开始呈现上移迹象，反映出市场抛售压力正在减弱。尽管当前指标仍远高于历史底部区域（通常位于0.5附近），但其变化路径表明，极端抛售行为已逐渐退潮。

全面抛售尚未确认

虽然抛售节奏趋于缓和，但指标距离历史底部仍有显著差距，意味着市场尚未完成深度调整。投资者需保持警惕，关注后续指标是否进一步向0.5区间靠拢，以判断熊市是否真正触底。