油价冲击促使利率市场重新评估政策路径，转向更偏鹰派的定价逻辑。尽管近期美国就业数据疲软为短期收益率带来一定支撑，但市场反应趋于平淡，表明投资者对经济放缓的担忧已部分消化。 策略师分析认为，供给侧扰动重现削弱了久期对冲的吸引力，当前10年期美债收益率绝对水平未见异常，较长期远期利率仍与跨国增长预期保持一致，反映出市场对中长期通胀和经济前景的合理定价。