美联储2026年利率决议符合预期，政策路径清晰化

3月19日，中信证券发布研报指出，美联储在2026年3月议息会议上决定维持基准利率不变，该结果与市场普遍预期一致，标志着政策转向节奏趋于稳定。

利率中枢维持3.4%，通胀与增长预期双双上修

最新发布的点阵图显示，2024年目标利率中枢仍为3.4%，与2025年12月水平持平。与此同时，美联储小幅调高本年度通胀预测值，并对经济增速前景作出积极修正，但对失业率的预判保持不变。

鲍威尔重申观望态度，对地缘与关税影响未作定论

在新闻发布会上，鲍威尔对伊朗局势及国际油价波动未发表明确判断，同时表现出对关税引发通胀回落的信心较1月有所减弱，反映出政策制定者对外部冲击的审慎评估。

4月暂无降息可能，下半年或仅执行一次25个基点下调

基于当前数据和官员表态，市场普遍预期美联储将于4月维持利率不变。随着沃什接任主席，机构推断下半年最可能情景为一次25个基点的降息操作，降息节奏整体偏保守。