SEC推出新型加密资产监管架构，确立分类管理新范式

美国证券交易委员会（SEC）主席保罗·阿特金斯在“SEC Speaks”活动上正式发布《监管加密资产》框架，标志着监管逻辑从被动执法转向主动规则构建。该体系首次系统性地对数字资产进行分类，为市场提供清晰的法律指引。

主流代币划归数字商品范畴，监管职责实现分离

根据新框架，比特币、以太坊及Solana等具备去中心化特征且无明确收益承诺的资产被界定为“数字商品”，主要由商品期货交易委员会（CFTC）负责监管。此举旨在厘清监管权属，避免职能重叠。

数字证券定义明确，聚焦收益权与资产索取属性

SEC将重点监管“数字证券”，即那些赋予持有者未来收益分配或特定资产权益的代币。该类资产需满足收益可预期、权利可追溯等要件，将接受更严格的披露与合规审查。

设立三年安全港机制，支持项目合规孵化

框架内新增“代币安全港”条款，允许符合条件的项目在最长三年时间内，在简化信息披露要求下开展技术开发与融资活动，鼓励创新与早期生态培育。

SEC与CFTC签署合作备忘录，强化跨机构协同

为提升监管效率，双方已正式签署谅解备忘录，明确职责边界与信息共享机制，减少重复审查，推动形成统一、高效的合作监管格局。