立法进程提速：代币化证券进入政策核心议程

3月23日，美国众议院金融服务委员会将召开听证会，重点审议基于区块链的代币化证券议题。此次会议标志着资本市场数字化转型迈入关键阶段。

当前，交易所、市场运营方及监管机构正合力推进股票、债券等传统证券产品向区块链基础设施迁移，探索去中心化登记与交易模式。

两项核心法案凸显监管协同意图

委员会材料显示，本次听证会聚焦两大法案动向：其一，要求美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）联合开展研究，评估代币化证券及衍生品的法律适用与监管框架；其二，授权部分受监管实体在符合未来SEC规则的前提下，采用基于区块链的账本记录方式。

监管层持续释放协同信号

今年初，SEC明确指出，即便证券记录实现链上迁移，相关资产仍受现行证券法约束。本月早些时候，该机构进一步完善加密监管体系，强调多数加密资产不构成证券，但代币化证券仍被纳入其严格监管范畴。

此外，上周SEC与CFTC达成跨部门协调协议，表明在国会推进立法的同时，监管机构已在操作层面建立协作机制，为后续制度设计奠定基础。