地缘风暴下的能源格局重构：高盛警示供应风险升级

根据最新研判，高盛石油团队认为，当前由霍尔木兹海峡运输中断引发的石油供应冲击规模空前，极有可能促使各国重新评估能源安全策略。

该机构预测，在航道恢复后，政策制定者或将推动建立更高水平的战略石油储备体系，同时市场也将逐步在长期价格中反映“安全溢价”因素。

区域分化显现：亚洲承压，西方库存走高

尽管此次危机尚未全面波及西方经济体，但其影响已集中体现在亚太地区——作为全球主要进口方，亚洲市场占霍尔木兹海峡石油进口总量的95%以上，目前正面临显著的供应紧张局面。

反观美国及经合组织成员国，商业原油库存呈现持续上升趋势，显示出短期缓冲能力较强。

价格展望：布伦特与WTI价差扩大预期明确

高盛目前预计，2025年3月至4月期间，布伦特原油平均价格将达110美元/桶，较此前年度均值飙升62%。

具体来看，3月WTI原油均价预估为98美元，4月则升至105美元。这一走势背后，是市场对美国出口定价机制的重新定价，导致美油与布油之间的价差被进一步拉大。