地缘震荡催生能源新范式：高盛预警全球油市重构

高盛石油团队最新研判显示，当前席卷中东的石油供应冲击规模空前，极有可能促使各国重新评估能源安全战略。

随着霍尔木兹海峡逐步恢复通航，政策制定者或将推动建立更高水平的战略原油储备体系，而金融市场则可能在长期价格中嵌入显著的安全溢价。

亚洲成主要承压区，西方库存持续走高

尽管此次危机尚未对欧美地区造成实质性影响，但其对亚洲市场的冲击已显现。该区域通常承担全球95%的霍尔木兹海峡进口量，目前面临明显的供应紧张局面。

反观美国及经合组织国家，商业原油库存正稳步攀升，形成供需格局的明显分化。

油价预期大幅上调：布伦特与WTI价差扩大趋势确立

高盛预测，3月至4月期间，布伦特原油平均价格将触及110美元/桶，较2025年全年均值高出62%。

其中，3月WTI原油均价预计为98美元，4月升至105美元。这一走势背后，是市场开始充分纳入美国出口导向性定价的影响，导致美、布两油之间的价差呈现结构性拉大态势。