地缘冲击持续发酵：高盛预警全球能源格局重塑

高盛石油团队最新研判显示，当前霍尔木兹海峡面临的严重运输中断已构成前所未有的石油供应冲击，可能迫使各国重新评估能源安全风险。

该机构预测，在航道恢复后，政策制定者或将推动建立更高水平的战略原油储备体系，同时市场将在长期定价中引入显著的安全溢价。

区域分化加剧：亚洲成主要受创区

尽管此次危机尚未全面波及西方市场，目前仍属局部性事件，但其对石油运输量的冲击已显现——亚洲地区供应压力骤增。作为全球约95%霍尔木兹海峡原油进口方，该区域正面临严峻的资源短缺挑战。

美欧库存走强，供需错配凸显

反观美国及经合组织国家，商业原油库存呈现持续攀升态势，反映出当前西方市场具备一定缓冲能力，但这一结构性差异也进一步拉大了区域间价格波动的不对称性。

油价展望：布伦特或达110美元，美布价差扩大

高盛预测，3月至4月期间，布伦特原油平均价格将触及110美元/桶，较2025年全年均值高出62%。与此同时，WTI原油价格亦被上调：3月均价预期为98美元，4月升至105美元。

这一走势背后，是市场开始充分计入美国出口成本因素，导致美、布两油之间的价差逐步拉大，形成新的定价结构。