金价触底回升：19%跌幅后迎来买盘反扑

继年初创下历史高点后，国际金价遭遇近年来最剧烈的抛售潮，截至3月28日收盘，已从1月峰值回落达19%，逼近传统熊市预警线——20%的阈值。

然而进入周五交易时段，逢低吸纳的资金重新入场，推动金价单日攀升约3%，显示出市场情绪出现边际修复。

机构观点：回调即买入时机

富达国际基金经理乔治·埃夫斯塔绍普洛斯指出，一旦中东地缘紧张局势缓解，本轮下跌将被视为战略性建仓窗口。他强调，高通胀压力、持续加剧的财政赤字以及主权债券信用风险，仍是支撑黄金长期价值的核心基本面因素。

央行行为成关键变量

道明证券大宗商品策略师丹尼尔·加利分析认为，若伊朗局势升级导致各国央行大规模抛售黄金，将对金价造成直接冲击，并严重打击市场信心。不过，目前更可能的情形是央行购金节奏由加速转为阶梯式放缓，而非逆转为净卖出。

这一趋势变化虽不致引发崩盘，但可能削弱金价上行动能，需密切关注全球主要央行的资产负债表变动。