币圈界报道：

纽交所推进代币化证券准入：构建区块链时代的交易基础设施

2026年4月9日，纽约证券交易所向美国证券交易委员会提交名为SR-NYSE-2026-17的规则变更申请，旨在为基于区块链的证券发行与交易建立合规通道。此举系其首次以正式监管程序推动将代币化股票及ETF纳入现有市场架构，覆盖范围涵盖罗素1000指数成分股与主流指数基金。

新规则框架聚焦可互换性与现有系统兼容性

提案引入第7.50条规则，并修订多项现行条款，明确代币化证券必须与其传统对应物保持完全互换性。所有代币将沿用相同的CUSIP编号与交易代码，持有者享有同等股东权利，且清算结算仍遵循T+1机制，确保与当前市场流程无缝衔接。

试点机制设定三年评估窗口，强调渐进式落地

该计划依托美国证券交易委员会于2025年12月发布的无异议函，由存管信托公司主导为期三年的测试阶段。参与者须使用经认证的区块链网络及注册钱包，且遵守特定税务豁免条件。此设计旨在验证技术可行性，同时避免对现有证券法体系造成根本性冲击。

代币化本质是数字化表征，非新型资产类别

代币化证券并非创造新的投资工具，而是对已有股票和基金的区块链映射。其核心价值在于提升结算效率、实现碎片化所有权以及支持可编程合规逻辑。尽管短期影响有限，但长期可能拓展交易时间窗口并降低后台运营成本。

监管审查路径清晰，公众评议期或延长决策周期

根据《证券交易法》第19(b)(1)条，该提案需经联邦公报公示并开放公众意见征集。审查重点包括托管安排、信息披露义务及区块链特有风险（如钱包安全、网络中断）的应对机制。美国证券交易委员会保留随时撤回无异议函的权利，体现审慎监管基调。

对市场格局与投资者的潜在影响分析

对于交易所而言，此举构成显著竞争信号，可能迫使纳斯达克、芝加哥期权交易所等跟进类似能力建设。发行人虽无需主动参与，但未来或将面临关于双轨制交易结构的治理压力。投资者目前权益不变，但长期红利取决于试点成果与监管扩展意愿。

常见问题解答：澄清代币化证券的关键认知误区

代币化证券是否属于新资产？否，它是现有证券在区块链上的数字孪生体，具备完全可互换性，不改变基础资产属性。

提案是否已获批准？未获批。目前仅为提交状态，需经美证监会正式审查，包含公众评议环节，结果不确定。

初始哪些证券可参与？仅限罗素1000成分股及主要指数型ETF，后续扩展需额外监管审批。

何时可能上线？即使获得批准，交易所也须提前至少30天通知会员，具体启动日期尚未公布，且依赖试点系统就绪。