币圈界报道：

前OpenAI研究员基金规模翻倍，矿企成核心持仓标的

由利奥波德·阿申布雷纳掌舵的“态势感知”基金资产规模已由55亿美元跃升至136.7亿美元。该基金在2026年第一季度的13F文件中披露，显著增持了IREN、Core Scientific及Riot Platforms等比特币矿企股票，将其列为长期配置的核心资产。

AI时代资源重构：电力与土地取代芯片成为关键要素

该基金同步构建了价值74.6亿美元的半导体行业看跌期权头寸，目标涵盖英伟达、博通、甲骨文以及VanEck半导体ETF。这一多空对冲布局凸显其深层投资理念：未来人工智能发展的核心制约因素将从算力芯片转向能源供给与物理空间资源。

矿场转型为AI算力枢纽，托管收入突破挖矿收益

根据阿申布雷纳发布的165页深度研究报告，比特币矿商所拥有的高密度供电能力与电网直连优势，正契合大型AI公司对数据中心建设的迫切需求。部分矿企在2026年第一季度的AI托管服务收入已超过传统挖矿利润，其中Core Scientific宣布将德州佩科斯矿区升级为容量达1.5吉瓦的专用人工智能计算园区。

芯片制造商面临估值压力，基础设施运营商获资本青睐

基金对半导体板块的巨额空头头寸，与矿企多头仓位形成战略制衡。这反映出其判断：人工智能产业链的价值重心正在向电力与土地等基础设施提供方转移，而芯片厂商或将承受估值下行压力。数据显示，从Bitdeer到Riot等企业正加速推进矿场向高性能计算中心转型，印证电力资源正成为下一代技术生态中的决定性要素。