币圈界报道：

比特币挖矿企业跃升为AI算力生态核心支撑力量

在人工智能基础设施建设面临严峻电力约束的背景下，比特币挖矿企业正逐步演化为新型算力供应链的关键节点。依托已部署的高密度电力容量与可扩展的数据中心用地，这些主体在资源争夺日益激烈的市场格局中展现出独特战略价值。

算力扩张受制于电力接入效率

据伯恩斯坦13日发布的研究报告，当前上市比特币挖矿企业合计规划电力容量逾27吉瓦，其中已与超大规模云服务提供商、新兴科技公司及半导体制造商签署共计3.7吉瓦的AI相关合作协议，合同总金额突破900亿美元。

研究团队强调，制约AI数据中心快速落地的核心并非芯片供给，而是电网连接能力。数据显示，美国新电网并网审批平均耗时约50个月；即便在得克萨斯州等对数据中心友好的区域，也因接入排队与资源分配冲突导致项目周期持续拉长。

兰德公司上月29日发布的评估指出，美国预计到2030年前将新增约82吉瓦净可用电力容量，但这一增长速度仍难以匹配需求激增趋势。叠加监管趋严与地方抵制情绪上升，早已完成电网接入的挖矿企业优势愈发明显。

盈利模式深度重构应对行业变局

此轮转型与挖矿企业自身盈利结构的系统性调整密不可分。2024年比特币减半事件引发挖矿收入下滑，利润空间承压，促使多家企业主动摆脱对单一加密货币产出的依赖，积极布局AI数据中心运营与高性能计算服务。

以Solahna Holdings为例，其第一季度营收实现58%同比增长，主要源自数据中心托管业务的增长，而传统挖矿收入占总营收比重则出现相对下降。

标杆企业引领产业范式转移

伯恩斯坦以Iren公司为典型样本，揭示其与微软达成的重大合作框架，已使其具备全面转向AI基础设施建设的基础条件。此类战略合作被视为可能重塑Iren商业模式的重要转折点。

市场观察表明，比特币挖矿企业正经历从单纯算力生产者向“电力资源整合平台”的价值重定位。然而，其能否真正将算力投入转化为可持续收益，仍将取决于电力合约设计、政策合规性以及大型客户签约进展等多重变量。