币圈界报道：

Quantinuum披露美股首次公开发行细节，估值逼近百亿美元大关

由霍尼韦尔背书的量子计算企业Quantinuum于周二正式发布其在美国首次公开募股的具体条款，拟通过发行新股实现约127亿美元的估值目标。此次募资计划设定每股价格区间为45至50美元，最高可筹集资金达10.5亿美元，股票代码定为“QNT”，将在纳斯达克交易所挂牌交易。

融资节奏持续加速，估值较去年跃升逾二成

相较于2025年9月完成的私人融资轮中所获100亿美元估值，本次公开募股估值实现了显著提升。当时该轮融资成功募集6亿美元，投资方涵盖英伟达旗下NVentures、广达电脑、摩根大通、三井物产及安进公司等多家知名机构。

量子赛道首现独立上市，政策资本密集涌入

若本次IPO顺利落地，Quantinuum将成为首家以独立方式登陆资本市场的纯量子计算企业。此前IonQ、Rigetti Computing和D-Wave Quantum等公司均采用与特殊目的收购公司合并的方式实现上市。

就在提交申请前数日，美国政府宣布启动一项总额达20亿美元的股权投资计划，覆盖九家量子技术企业。其中，Quantinuum获得1亿美元支持；与此同时，法国也承诺为其国家级量子战略投入超10亿美元资金。

然而财务表现显示公司盈利压力持续加大。2025年营收虽达3090万美元，同比增长35%，但净亏损从1.441亿美元扩大至1.926亿美元。进入2026年第一季度，营收同比骤降73%至520万美元，净亏损则由上年度的3000万美元飙升至1.366亿美元。值得注意的是，2025年近四分之三的收入来源于美国政府合同及日本理化学研究所的合作项目。

高估值背后：投资者押注未来而非当下业绩

当前估值水平意味着其市销率超过2025年营收的400倍，远高于传统科技领域历史水平。相较之下，半导体设计巨头Arm Holdings在2023年上市时估值约为当年销售额的20倍，而人工智能基础设施公司C3.ai于2020年上市时估值约为预期营收的40倍。

这一悬殊差异反映出资本市场对量子计算的独特定位——更倾向于将其视为长期战略布局工具，而非短期盈利资产。分析认为，该行业正由实验探索阶段迈向初步商业化应用，技术路线选择成为关键变量。

Quantinuum聚焦于离子阱架构的量子计算机研发，利用电控离子作为量子比特载体，与IBM、谷歌普遍采用的超导体系形成差异化竞争格局。