币圈界报道：

英伟达与美光引领标普500盈利扩张主引擎

高盛研究显示，到2026年，英伟达与美光有望合计推动标普500指数总盈利增长的近三分之一。这一趋势主要由人工智能基础设施需求驱动，其中英伟达受益于加速器芯片的强劲需求，而美光则因大规模模型训练和数据中心内存扩容实现增长。

资本支出累积效应或将拖累未来利润表现

当前超大规模云服务商正大规模投入人工智能硬件建设，导致折旧费用显著上升。高盛警示，这类长期资本支出将逐步转化为未来的会计成本，对2027年企业利润形成潜在压制，削弱部分盈利预期。

此外，英伟达近期内部交易数据亦引发关注：过去三个月内，公司高管及员工累计减持1.637亿美元股票，未见同步买入记录。虽非直接预警信号，但反映出内部人士对估值水平的审慎态度。

分析师分歧显现：英伟达看涨，美光承压

市场对两家公司的展望呈现明显分化。英伟达获华尔街普遍看好，共识目标价为306.46美元，对应当前股价有45.4%上行空间。其盈利与增长能力均获得满分评级，市盈率32.17倍体现了投资者对其持续增长的溢价认可。

相较之下，美光面临21.6%的下行风险预期，分析师情绪更为谨慎。尽管同属人工智能核心供应链，但市场对其盈利可持续性存在疑虑。

整体来看，高盛认为人工智能相关资本开支仍具长期动能，而英伟达与美光是该趋势中最直接的半导体受益标的。