币圈界报道：

Zscaler四季度展望引发市场震荡，核心增长动能受质疑

在发布低于预期的第四季度营收指引后，Zscaler股价于周三盘前交易中大幅下挫逾23%，抹去此前部分涨幅。尽管第三季度营收达8.505亿美元，同比增长25%，调整后每股收益1.08美元，优于分析师预期的1.01美元，但市场焦点迅速转向未来增长前景。

新客户拓展承压，管理层坦言未达预期

首席财务官凯文·鲁宾在财报电话会议上承认，公司在新客户获取方面表现逊于预期，明确指出这是当前最紧迫的挑战之一。为应对这一问题，公司计划聚焦2000至10000名员工规模的中型企业市场，并推出新的激励机制，同时强化渠道合作伙伴网络。

此外，两位高级销售主管的离任也被视为影响预测的重要因素。管理层表示，面对转型期的组织调整，采取更为谨慎的客户拓展策略是必要之举。

分析师集体调降目标价，分歧显现

财报公布后，多家机构迅速更新评级。摩根士丹利将目标价从155美元降至145美元，维持“持股观望”；瑞银下调至225美元，瑞穗降至185美元，加拿大皇家银行和蒙特利尔银行分别降至200美元和178美元。

Truist虽维持“买入”评级，但目标价由250美元下调至200美元。Stifel同样维持买入，目标价从180美元降至175美元，认为销售团队变动与红雀安全（Red Canary）整合参数不确定性构成特殊挑战。

尽管竞争压力加剧被普遍提及，如来自Palo Alto Networks、Netskope和Cato Networks的挤压，但仍有少数机构保持乐观。Cantor Fitzgerald的乔纳森·鲁克哈弗维持“买入”评级和300美元目标价，暗示潜在上行空间超过136%。