币圈界报道：

SEC启动市场结构重塑：拟取消两项关键交易规则

美国证券交易委员会提出撤销NMS框架下的规则611与610(e)，这两项自2005年起实施的规定分别限制交易绕过行为及锁定或交叉报价的展示。此举意在简化市场运作机制，减少参与方的合规负担，并为新兴金融模式释放空间。

监管层释放信号：支持创新导向的市场演进

SEC主席保罗·阿特金斯强调，该提案旨在促进竞争与技术革新，使市场结构更适应现代交易形态。机构已开启为期60天的公众意见征询期，同时对相关法规定义展开全面审查，为后续决策提供依据。

传统规则制约链上交易：自动做市商面临合规困境

现行规则611禁止在非受保护报价下执行交易，而610(e)则要求排除匹配或交叉价格信息。这些条款对依赖流动性池运作的自动做市商构成根本性挑战，因其无法实时追踪传统交易所报价，亦难以满足跨市场订单路由要求。

行业专家看好变革潜力：代币化路径有望破局

Galaxy Digital研究主管亚历克斯·索恩指出，若规则得以废止，将消除去中心化系统中代币化股票交易的关键制度壁垒。他同时认为，基于原则的FINRA规则5310或可更好适配链上交易逻辑，并建议引入创新豁免机制以加速试点落地。

市场预期明确：2027年或迎最终裁定

TD Cowen分析师贾雷特·赛伯格预测，该提案将在2027年第一季度完成最终审批流程。尽管监管环境趋于开放，但代币化股票仍需应对交易所注册、清算结算体系等结构性难题，未来政策细节仍有待披露。