币圈界报道：

比特币金融范式转型：新一代受监管数字银行兴起

比特币正迎来一场深层基础设施变革，其核心体现为以‘无政府主义数字银行’为代表的新一代金融平台。这一概念由Blockrise创始人乔斯·拉泽特提出，标志着加密原生金融服务从孤立的交易工具转向可组合、模块化的金融生态。

模块化金融架构重塑传统银行边界

当前市场涌现出大量基于分拆式基础设施构建的服务体系：银行业务功能、支付清算、资产托管及合规管理由不同专业机构协同完成，不再依赖单一实体整合。此类平台普遍通过与持牌银行、稳定币发行方以及区块链结算网络建立合作关系，在不自持银行牌照的前提下提供类银行服务。

荷兰试点成功：比特币用户实现安全与便捷兼得

Blockrise于2026年4月携手欧洲数字银行bunq，推出嵌入式银行账户服务。该服务依托bunq持有的荷兰银行执照，法定货币资金受荷兰存款担保计划保护，最高赔付额度达10万欧元。此举使荷兰地区的比特币持有者首次可在保障资产安全的同时享受即时支付与账户管理便利。

全球扩张加速：多模式并行拓展服务边界

除Blockrise外，香港的RedotPay已覆盖超500万用户，年交易额逼近百亿美元，并获Coinbase Ventures等机构注资4700万美元跻身独角兽行列。Plasma One聚焦美元需求强烈的新兴市场，结合Visa持牌卡与稳定币收益；Gnosis Pay则采用非托管模式，将用户加密钱包直接绑定至Visa借记卡。法国Deblock则在法国内部以IBAN账户搭配非托管钱包，获得电子货币机构与MiCA双重牌照支持。

底层基建突飞猛进：支付巨头纷纷布局稳定币生态

行业基础设施发展迅猛，2024年10月Stripe以11亿美元收购稳定币支付平台Bridge；Mastercard亦达成最高18亿美元收购BVNK的协议。这些动作反映出主流支付系统对稳定币结算能力的高度关注。2025年，稳定币交易量预计达到33万亿美元，同比增长72%，超越Visa全年16.7万亿美元的处理规模，标志着稳定币正从交易媒介演变为日常金融服务的核心载体。

监管框架完善助推融合进程

美国《GENIUS法案》于2025年7月生效，确立联邦层面稳定币发行监管框架，涵盖准备金管理、赎回机制与发行人监督。欧盟自2024年12月起全面实施MiCA法规，赋予持牌企业跨成员国运营资格。传统金融机构同步跟进：法国兴业银行推出美元挂钩稳定币，BBVA宣布2026年将上线欧元稳定币，香港金管局于2026年4月发放首批稳定币牌照给汇丰及渣打合资企业。包括Coinbase、PayPal、Revolut和Kraken在内的多家公司均已提交银行或信托牌照申请。

融合趋势下的挑战：去中心化精神是否被稀释？

尽管混合型平台显著降低比特币使用门槛，但其背后架构正趋向集中化——少数持牌机构成为关键枢纽，承担着绝大多数加密金融活动的合规与结算职能。这种趋势引发根本性质疑：当用户体验日益流畅，后端却依赖受监管的中心化节点，比特币所倡导的去中心化理念是否正在被逐步弱化？未来能否在保持安全与效率的同时，维持原始价值主张，将成为决定其能否真正实现“无政府主义”愿景的关键。