币圈界报道：

Strategy优先股承压：增持比特币引发收益回调

永续优先股Stretch（STRC）在6月16日录得3.58%跌幅，收于91.79美元，较100美元发行面值下挫8.2%，为上市以来最疲软表现之一。

资本配置节奏触发优先股估值重估

近期两轮比特币采购行动加剧了市场对策略可持续性的质疑。公司在过去一周内累计投入约2亿美元，购入共计3137枚比特币，使总持仓量攀升至846,842枚。

实际收益率突破12.5%，凸显定价失衡

尽管票面股息率维持在11.5%，但因股价低于面值，当前实际回报率已升至12.5%。这一结构性扭曲正在削弱投资者信心。

10x Research首席执行官Markus Thielen指出，市场更期待公司动用现金进行分红而非持续增持数字资产，认为当前买入节奏难以长期维系。

LVRG Research总监Nick Ruck补充称，整体避险情绪升温抑制了风险偏好，叠加对融资规模扩张的顾虑，正逐步侵蚀该优先股维持面值支撑的能力。

普通股同步走弱，竞争格局重塑

母公司普通股MSTR同日下跌6.35%，报收122.81美元，较一年前已蒸发逾三分之二市值。

与此同时，同类产品SATA（Strive旗下浮动利率优先股）以100美元全价交易，提供接近13%的有效年化回报，相较折价的STRC展现出更强吸引力，形成直接竞争压力。