币圈界报道：

比特币本轮抛售亏损规模显著收窄，市场情绪趋于稳定

根据Glassnode监测，在今年6月的价格回调中，比特币的已实现亏损峰值为14亿美元，相较2月份暴跌时高达26亿美元的水平大幅下降。与此同时，币安现货市场的买方流动性出现回暖迹象，自跌破6万美元后逐步恢复活跃。

亏损持续但抛压减弱，市场进入低烈度出清阶段

当前比特币的已实现盈亏比已跌至0.28的30天平滑值，处于年内最低区间之一，反映亏损卖出行为仍占主导地位。然而，与此前周期相比，实际亏损规模已明显收窄。

2月恐慌性抛售期间，7日移动平均亏损峰值达26亿美元；而6月本轮调整中，该指标最高为14亿美元，并迅速回落至约5.58亿美元，降幅接近一半。

数据显示，尽管价格承压，但此次在低位离场的亏损投资者数量显著少于2月。加密分析师Axel Adler Jr.指出，当前市场正经历2026年前的第二轮主要恐慌阶段，其已实现亏损强度仅为前次的一半左右，反映出投资者行为发生结构性转变。

资本外流速度显著放缓，成本基础趋于稳固

Glassnode的资本流动指标显示，比特币已实现市值目前为1.07万亿美元，过去90天累计下滑1.45%，表明资本流出仍在持续，但趋势已趋缓。

更关键的是，已实现市值的7日变化率已收窄至-0.18%，意味着与第一季度相比，资金净流出几乎停滞，市场流动性压力正在释放。

需注意，已实现市值基于链上最后一次交易价格计算，能更真实反映持有者的成本结构，相较于传统市值更具参考价值。

币安买单需求回升，买盘支撑力增强

据链上数据，币安现货订单簿的买卖单比率升至0.8，创下自2025年12月以来对买方最有利的价差格局。这表明在价格回调阶段，有强劲需求主动承接卖盘，而在上涨过程中，卖出意愿也较以往周期更为克制。

这一变化证实，近几个月来币安现货市场的买方力量显著增强，面对下行压力表现出更强的韧性。

衍生品持仓趋于保守，市场风险偏好下降

与此同时，衍生品市场情绪趋于谨慎。币安比特币期货未平仓合约规模在最近24小时内出现自4月以来最大单日逆转之一，由2.58亿美元转为-6.2亿美元，净变动达8.78亿美元。

虽然价格波动尚未完全消退，但对比2月剧烈抛售，当前市场在回调中已有更有效的买方介入机制。现货市场流动性改善成为核心驱动力，买方角色愈发突出。