币圈界报道：

摩根士丹利更新以太坊与SolanaETF申请，费率降至0.14%

摩根士丹利向美国证券交易委员会提交了修订后的S-1注册文件，对拟议的以太坊和Solana现货交易所交易基金进行新一轮调整。此次更新是继1月首次申报后的重要进展，标志着两支基金正加速进入监管审查阶段。文件明确显示，两只基金均设定0.14%的年度管理费率，若获批，将成为全美以太坊与Solana现货ETF中费率最低的产品。

两大数字资产ETF费率再创新低，竞争格局悄然重构

当前市场中，灰度迷你以太坊信托的管理费为0.15%，而富兰克林坦伯顿旗下SOEZ基金的费率则为0.19%。摩根士丹利以0.14%的定价策略，显著压低了行业门槛。该费率不仅与银行已上市的比特币ETF保持一致，更在成本敏感型投资者和机构配置者中形成明显吸引力。截至6月18日，其比特币ETF已实现累计净流入3.007亿美元，验证了低价策略的有效性。

低费率如何重塑加密资产投资格局？

对于以太坊与Solana这类规模相对较小的加密资产而言，初始资金流入对流动性构建至关重要。较低的管理费有助于快速建立市场认知，并吸引早期参与者。在产品同质化程度较高的背景下，费用已成为核心差异化指标之一。此外，价格优势可强化在顾问平台的推荐地位，推动渠道分销效率提升。

多机构协同质押布局，风险与收益并行

最新文件披露，摩根士丹利计划引入Figment Inc.、Galaxy Blockchain Infrastructure LLC及Coinbase Canada Inc.作为质押服务合作方。基金拟将部分持仓用于质押，以获取额外收益。其中5%的质押收入将分配给服务商与托管方。这一设计虽有望提升基金整体回报，但也带来运营复杂性——包括节点故障应对、惩罚机制处理、流动性约束以及多重托管结构的合规挑战。

质押机制成新战场，发行方竞逐经济回报优化

相较于比特币基金主要聚焦价格与流动性，以太坊与SolanaETF的竞争维度正延伸至质押能力。能够有效执行质押的基金，可能捕捉到非质押型产品无法获得的奖励，从而提升长期收益率。然而，投资者仍需关注税务影响、费用扣除方式及潜在操作风险。采用多家服务商也体现发行方对系统冗余的重视，降低单一节点依赖带来的中断风险。

加密ETF生态迈入多元竞争时代，审批仍是关键变量

摩根士丹利持续拓展加密产品线，从比特币延伸至以太坊与Solana，预示大型金融机构正构建覆盖主流数字资产的完整基金矩阵。此举对同业构成显著定价压力，可能迫使其他发行方重新评估费率策略。尽管低费率有助于加速机构采纳，但利润空间被压缩的风险不容忽视。未来竞争或将转向质押效率、分红分配机制与机构分销网络深度。最终，基金能否真正反映基础资产经济回报，仍取决于监管审批进度、实际流动性表现及质押条款的透明度。