币圈界报道：

比特币价格震荡中凸显长期价值支撑力

在经历从7万美元高位回落至近5.9万美元的剧烈调整后，比特币近期维持在6.3万至6.5万美元区间窄幅波动。这种横盘格局往往成为检验投资者信念的试金石，短期恐慌与长期信心在此交汇。

代码铸就的稀缺性：不可稀释资产的本质

斯卡拉穆奇强调，比特币是唯一不受任何政府干预影响的资产，其2100万枚的总量由底层代码强制锁定，而非依赖行政承诺。在全球主权债务突破37万亿美元的背景下，这一设计构成根本性差异。

该观点依然成立：无论价格处于何种水平，比特币的供应上限不会被人为修改。若视法定货币为持续贬值的资产，则其固定供给即构成持有基础。尽管此逻辑不指引短期走势，却确立了内在价值的基石——稀缺性并非预期，而是协议既定事实。

抛售动因源于强制平仓，非基本面恶化

他认为本轮下跌主要由杠杆清算与矿工成本覆盖压力驱动，而非对网络本身的信心动摇。这与监管打击、技术漏洞或生态信任崩塌有本质区别。

当前跌幅由宏观因素引发：比特币ETF资金外流、地缘紧张及避险情绪升温，导致高杠杆头寸被迫平仓。矿工因减半后收入下滑而卖出以维持运营，属于临时性卖家，不具备长期空头属性。一旦外部压力缓解，需求端的基本面仍具韧性。

机构基础设施已成永久性架构

他指出，过去两年构建的机构级支持体系不会随价格波动而瓦解。这一判断具备高度现实依据。

自2024年初起，现货比特币ETF累计持有超百万枚币，贝莱德、富达、摩根士丹利等主流金融机构均已设立专项部门。托管服务、合规平台及监管框架均已完成部署。这些结构性存在不会因价格回撤而消失，反而在市场回暖时形成放大效应，为后续反弹提供坚实买盘支撑。

市值潜力对比黄金呈现倍数级增长空间

斯卡拉穆奇认为，比特币当前约1.3万亿美元市值与黄金29万亿美元相比，尚存巨大扩张可能。即便仅占据黄金10%的储值功能，也将带来近2.9万亿美元增量，推动价格跃升至20万美元以上。

该测算逻辑清晰且经得起推敲：当前价格并未改变其可触及市场的规模。问题不在“能否”，而在“何时”与“速度”。即使短期内表现低迷，其长期上行潜力仍基于市场容量的根本性差异，而非短期波动。

极端悲观情绪常预示重大反转临界点

他总结称，极度悲观往往是入场时机。历史表明，每一次关键底部均伴随普遍恐惧与广泛投降情绪。

从2015年到2022年，比特币最优质买入窗口皆出现在市场情绪最低谷。当前“极度恐惧”指标再次逼近阈值，提示潜在拐点临近。这并非断言底部已现，而是提醒：恐惧不应成为卖出理由，反而可能是长期投资者布局的信号。当人群恐慌时，资产往往正处在价值洼地。

未来走势展望与操作建议

斯卡拉穆奇曾预测2026年中期比特币可达17万美元，年底冲高至20万美元。尽管目前距离高点已回落逾半，目标仍具挑战性。但他近期与Galaxy Digital CEO Mike Novogratz共同研判，认为7月底前重返7万美元或可重燃看涨动能。

当前价格区间为6.3万至6.5万美元，其中6.5万为关键阻力，6.35万为支撑。突破上方将打开通往6.72万乃至7万的通道；若失守6万，可能触发新一轮抛压，下探5.93万甚至更低区域。

是否应卖出或持有？理性判断取决于周期

对于长期配置者，若认可比特币的固定供应、机构采纳趋势以及未来立法支持（如CLARITY法案），则当前回调属正常波动，持有更为合理。但需确保投入资金在心理承受范围内，避免短期波动造成焦虑。

是否应退出加密领域？依风险偏好而定

若投资期限在2至5年以上，且对核心逻辑有坚定信念，则当前环境正是积累筹码的时机。反之，若未来6至12个月内需用现金，或无法承受进一步下行（如跌至5.5万以下），适度减仓亦属审慎选择。市场仍处脆弱阶段，耐心等待才是制胜关键。正如斯卡拉穆奇所言，事后回望，恐慌中的卖出往往是最错误的决定。