币圈界报道：

希夫质疑卡多内：房产现金流购币模式实为风险叠加

针对格兰特·卡多内提出的以多户住宅租金持续积累比特币的创新结构，知名经济学家彼得·希夫公开表示反对。他认为该模式并未回应房地产投资者的核心痛点，反而在本已稳定的现金流体系中引入额外波动性。

稳定租金已覆盖运营成本，无需额外资产支撑

希夫强调，当前房产所产生的租金收入足以覆盖维修、保险、管理及日常维护支出，因此并无必要通过引入高波动性的比特币来补充资金流。他指出，卡多内所倡导的“创收型房产+比特币”组合，本质上是将一种不稳定的数字资产嵌入一个已有自我循环机制的实体资产系统。

卡多内基金构建双资产架构，吸引非加密投资者

卡多内资本正通过10X Space Coast比特币基金推进其战略，该基金规模达8750万美元，采用特殊投资结构同时配置房地产与比特币。该工具旨在为未持有加密货币的传统投资者提供接触比特币的间接渠道，尤其吸引了一批此前对数字资产持观望态度的客户。

REITs结构限制引发对储备资产的新探索

卡多内认为，传统房地产信托基金因需将90%以上应税收入分配给股东，难以将比特币作为长期储备资产持有。他主张通过特定投资工具突破这一制度约束，实现资产多样化配置。然而希夫反驳称，这并非问题所在——现有现金流完全可满足运营需求，无需依赖价格剧烈波动的资产。

市场低迷期仍持续增持，目标指向万枚持仓

尽管比特币价格处于下行周期，卡多内资本仍在积极建仓。近期以约62000美元均价购入282枚，累计投入超1800万美元。此前1月已完成1000万美元的买入，目前持有约1000枚比特币。公司计划于2026年底前达成3000枚目标，并在长期内将总持仓提升至10000枚。

观点分野反映主流金融对加密整合的深层分歧

这场争论凸显行业内部对“比特币是否应成为核心储备资产”的根本分歧。支持者认为，持续的现金流可用于低点吸筹，有望提升长期回报；而批评者则警告，此举将不可预测的价格风险注入本已具备完整财务模型的不动产类别，可能削弱整体稳定性与可预测性。