币圈界报道：

Phong Le重仓增持STRC优先股，誓守面值底线

Strategy首席执行官Phong Le已投入100万美元购入公司发行的STRC优先股，当前该证券价格仍低于其100美元面值。这一动作发生在优先股持续承压背景下，凸显管理层对长期价值的信心。

资本布局深化：储备扩容与资产变现双轨并行

在完成此次投资的同时，Strategy将美元现金储备提升至14亿美元，较此前增加约3亿美元。为补充流动性，公司上周出售了271万股MSTR股票，实现近3.355亿美元资金回笼，用于支持数字信用证券的信用质量及未来债务与股息支付。

管理层坚定立场：长期持有至面值回归

6月22日，Le在X平台发文称，已购入100万美元STRC，并明确表示将长期持有直至其股价恢复至面值，甚至可能继续持有。“我今天买入了100万美元的STRC。会一直持有直到它达到面值，很可能更久。”——Phong Le (@phongle) 2026年6月22日。此番表态推动STRC盘中反弹1.46%，从低点回升至89.88美元，收盘稳定于89.20美元。

STRC在融资闭环中的核心功能与现实困境

STRC在Strategy的比特币获取机制中扮演关键角色。当股价高于100美元时，公司可通过增发优先股募集资金购买比特币；而当前价格低于面值，该渠道的融资效率显著下降。这一结构性变化加剧了市场对其资本运作弹性的担忧。

资产负债表韧性受检，高层力挺模型稳健性

面对争议，公司执行主席Michael Saylor强调，截至最新披露，其持有的比特币与现金总额比未偿债务高出约480亿美元。自2022年以来，公司累计筹集资金超600亿美元，全部用于比特币资产配置。近期举措包括增持520枚比特币，平均成本为每枚67,068美元，使总持仓量达847,363枚。此外，公司在5月底曾出售32枚BTC以履行部分优先股股息义务。

外部质疑声持续，结构性风险引发警惕

尽管管理层坚称模式可行，但批评声音不断。彼得·希夫（Peter Schiff）警告投资者可能发起法律追责，认为Saylor的推广行为或触犯SEC营销规范。做市商QCP评估显示，公司可动用流动性仅能覆盖约七个半月的优先股股息支出。杰夫·多尔曼（Jeff Dorman）预测，若压力持续，公司或需抛售30亿至40亿美元比特币以缓解资本压力。分析师阿里·马丁内斯（Ali Martinez）则将STRC结构类比于昔日崩塌的Terra-LUNA生态，警示系统性风险隐患。