币圈界报道：

国际清算银行评估稳定币：尚未具备货币核心属性

作为全球央行协作平台的国际清算银行（BIS）在其最新年度经济展望中，对快速扩张的稳定币生态提出严峻质疑。报告强调，当前主流美元挂钩代币虽依托区块链实现高效流转，但在信用支撑、可信赖机制与支付功能方面仍存在根本性缺陷。

市场集中度高，本质更似金融工具而非流通货币

分析显示，全球法币抵押型稳定币市场中，约99.4%的规模由两大美元锚定代币——Tether的USDT与Circle的USDC占据。其余如Sky的USDS、BitGo的USD1及Ethena的USDE等项目，体量远不及前者，形成高度集中的格局。

截至2026年5月底，整个市场价值约为3200亿美元。报告指出，由于价格波动和赎回延迟现象普遍存在，这些代币的实际功能更接近交易所交易基金（ETF）份额，而非可用于日常结算的通用支付工具。

链上匿名性加剧洗钱风险，赎回压力或传导至主权债市

由于稳定币运行于公开、无需身份验证的区块链网络，其匿名钱包特性显著削弱了反洗钱监控的有效性。报告披露，此类资产已成为链上非法活动的主要载体之一。

更深层隐患在于，若遭遇大规模赎回潮，大量稳定币发行方将被迫低价抛售其持有的国债抵押品，进而引发货币市场动荡，并波及更广泛的主权债务融资环境。

新兴市场面临结构性美元依赖威胁

报告特别警示，部分发展中国家居民对美元稳定币的需求激增，可能重现历史上的“美元化”趋势。这种现象使民众绕过资本管制、自由进行跨境资金转移，从而削弱本国货币政策独立性与汇率管理能力。

BIS认为，一旦货币主权被侵蚀，即便后续试图干预也难以逆转。因此，该机构不主张全面禁止，而是建议推动央行主导的代币化货币体系，将区块链技术整合进传统金融架构，以弥补现有设计漏洞。

与此同时，美国白宫正加速推进《清晰法案》立法进程，目标在7月4日前完成审批。该法案的核心争议点之一即为稳定币收益机制——即持有者通过储备投资、借贷或质押获得的回报，这一模式被视作类银行利息结构，引发监管层对金融套利与风险积累的担忧。