币圈界报道：

赛勒直面市场震荡：波动性正在测试所有资本架构

针对近期市场对Strategy系列证券的抛售潮，迈克尔·赛勒公开表态，指出‘波动性是对每一种资本结构的真正考验’。当前，压力已从普通股延伸至优先股板块，涵盖MSTR、STRC及多个优先股系列。

战略重心未变：专注比特币与长期价值创造

赛勒重申，公司仍坚守比特币资产配置、审慎资本管理、信用质量维护以及可持续价值构建的核心原则。他呼吁以‘透明度与坚定立场’推进既定策略，意在缓解投资者对MSTR股价急挫及STRC折价扩大的焦虑。

优先股折价加剧融资模型信任挑战

STRC作为浮动利率A类永续优先股，当前交易价约75.69美元，较100美元面值折让近25%。其年化现金股息率11.50%，并实行月度调整机制以引导价格趋近票面价值。该股跌破76美元后，折价幅度进一步扩大，突破此前82美元的疲软水平，进入可能削弱其融资功能的关键区间。

MSTR股价已逼近85美元，相较2024年11月峰值543美元，累计跌幅超85%。这一滑落将Strategy从上一轮周期中表现最突出的比特币关联股票，转变为一场关于杠杆化国库模型估值的现实拷问。

法律调查叠加市场压力，风险维度全面扩展

罗森律师事务所发起的私人证券调查，覆盖MSTR、STRF、STRC、STRK和STRD等标的，聚焦潜在误导性信息披露问题。尽管非官方裁决或监管行动，但该调查为投资者索赔开辟了路径，构成独立于市场波动之外的新风险源。

调查范围深入触及优先股体系，而这些工具正是支撑Strategy比特币积累策略的关键融资支柱。一旦投资者信心动摇，整个资本结构将面临系统性压力。当前，市场抛售与法律质疑形成共振，使公司在维持战略连续性的同时，必须应对双重挑战。