币圈界报道：

科技板块震荡背后：十年AI扩张周期中的关键转折点

投资研究机构Wedbush Securities指出，当前科技股普遍承压并非源于基本面恶化，而是一场典型的“《迷离时空》式市场”现象。尽管微软、英伟达、Meta Platforms及Palantir等头部企业股价显著回落，其核心业务与长期增长逻辑仍保持稳固。

主要科技公司进入阶段性估值修正期

Wedbush分析认为，微软与Meta正处于六至十二个月的调整阶段。虽然两者在数据中心部署和算力扩张方面持续加速，但预期中的盈利跃升尚未兑现，导致投资者情绪趋于悲观。

市场对这两家公司的定价已接近熊市水平，这种非理性抛售进一步放大了下行压力，而非反映真实经营状况。尤其在元宇宙与AI融合战略推进过程中，股东对回报周期的容忍度正在下降。

人才外流与定价策略引发连锁反应

此前表现亮眼的Alphabet近期遭遇工程师大规模流失，多名核心技术骨干转向竞争对手Anthropic，严重打击了市场信心。这一事件标志着其作为云服务领头羊的优势开始松动。

与此同时，苹果最新一轮产品定价调整被解读为行业负面信号，加剧了投资者对算力与内存成本可持续性的担忧。市场开始质疑高投入是否已触及临界点，可能抑制未来基础设施发展节奏。

当前阶段是十年级扩张周期的第三年

Wedbush将当前市场环境类比于20世纪50年代拉斯维加斯大道的建设初期——看似投入巨大、风险极高，但最终证明其长期价值无可估量。

该机构坚信，现阶段正处于为期十年的人工智能基础设施建设周期的第三年。目前所见的波动本质上是技术演进过程中的必经阵痛，而非趋势逆转。

美光科技等内存芯片制造商被视为本轮转型的核心受益方。随着底层技术进步，预计未来一年内成本压力将逐步缓解，为整个产业链注入新动力。

结论层面，Wedbush强调，当前市场的混乱表现恰恰创造了极具吸引力的入场机会。即便短期承压，科技长牛格局仍未改变，上行空间依旧充足。