币圈界报道：

日本立法重构加密资产定位：金融属性确立与税率统一

日本参议院正式通过一项具有深远影响的立法，将加密货币从过往的支付工具类别中移出，转而定义为金融产品。此举标志着该国对数字资产监管框架的根本性转变，同步将交易所得税率由最高55%下调至统一的20%。新法还为本土加密货币交易基金（ETF）的设立提供法律支持，引发交易所、资产管理机构及散户投资者的积极筹备。

税收机制革新：利润征管与亏损结转规则调整

本次立法修订了《支付服务法》与《金融工具与交易法》，明确加密资产收益将按股票资本利得方式处理。纳税人可将年度亏损向未来三年递延抵扣，提升投资灵活性。新税率适用于经许可的国内交易所上市的约105种代币，涵盖比特币与以太坊等主流资产。

执法力度升级：违规成本大幅提高，信息披露义务增强

未经注册从事加密资产销售的企业，最高刑期将从3年增至10年，罚款上限由300万日元提升至1000万日元。原“加密资产交易业务”运营方需更名，接受更严格监管。此外，新法规首次引入内幕交易禁令，禁止基于未公开信息（如项目规划或代币上架时间）进行交易。证券交易监督委员会获得更强调查权，并建立专项行政罚则体系。

ETF生态加速成型，中小平台面临生存压力

新法案构建了加密货币ETF发行与上市的制度基础。据传日本交易所集团计划于2027年前推动相关产品上市，信托银行与证券公司有望吸引大型机构资金流入。野村控股、SBI控股等企业已启动产品开发，SBI证券与乐天证券亦具备即刻上线条件。

监管双轨制显现：部分收益仍适用高税率

尽管核心交易税降至20%，但质押收益、借贷回报、去中心化金融活动以及NFT交易仍归类为杂项收入，最高税率维持在55%。外国或未注册平台上的交易同样不享受新税率优惠。稳定币则继续受支付服务法规约束，而非证券法管辖，形成双重监管格局。

配套规则将陆续出台，2026年为改革关键年

财务大臣已将2026年定为金融体系深化改革之年。具体细则——包括准备金要求、衍生品杠杆限制、托管标准及反洗钱措施——将在未来一年内通过内阁命令与监管指引逐步发布。整套法律体系预计于2027财年正式生效，新税率自2028年1月1日起全面执行。