币圈界报道：

日本立法重构加密资产定位：纳入金融产品体系并设统一税率

日本参议院审议通过一项具有深远影响的法律修正案，正式将加密货币从支付工具类别调整为金融资产范畴。该法案同步设定交易收益税率上限为20%，较此前最高55%大幅下调，并为本土加密货币交易基金（ETF）的设立提供明确法律依据。

税收制度全面升级：利润征管与亏损结转机制同步优化

新法案修订《支付服务法》与《金融工具与交易法》，对加密资产相关活动实施更严格的监管框架。原‘加密资产交易业务’经营者将被赋予新的合规身份，未注册机构从事相关活动的刑事处罚上限由三年升至十年，罚款额度也从300万日元增至1000万日元。

加密资产所得将参照股票收益处理方式计税，投资者可将亏损向未来三年递延抵扣。此政策覆盖约105种在持牌交易所上市的代币，含比特币与以太坊等主流资产。

新型投资工具开启通道：加密ETF筹备进入倒计时

法案确立了加密货币ETF发行与上市的合法路径。据披露，日本交易所集团计划于2027年前推动产品落地，信托银行与证券公司正积极布局，吸引机构资金入场。

野村控股、SBI控股等大型金融机构已启动产品开发进程，其中SBI证券与乐天证券表示具备即时上线能力，仅待监管细则明确。

然而，高合规成本或致市场洗牌。东京咨询公司Pacific Meta估算，现有27家注册交易所中或有半数因难以负担新规而退出。与此同时，银行、保险及大型资管机构则有望借此拓展新业务边界。

非标收益仍处灰色地带：多类活动保留高额税率

本次减税不适用于所有场景。质押回报、借贷收益、去中心化金融（DeFi）活动以及NFT交易，仍按杂项收入征税，最高税率维持在55%。此外，境外或未注册平台上的交易行为亦不受新税率保护。

稳定币继续受支付服务法规制，而非证券规则管辖，形成双重监管格局。

财务大臣已宣布2026年为金融体系改革年。具体操作细则——包括准备金要求、衍生品杠杆限制、托管标准及反洗钱措施——将在未来一年内通过内阁命令与监管指引逐步出台，最终推动整部法律于2027财年正式生效。